Создание Пиноккио
В маленькой итальянской мастерской старый и одинокий резчик по дереву Джеппетто (Карло Джуффре) вырезает из говорящего полена марионетку. Он дает ей имя Пиноккио. Ночью в мастерскую является фея (Николетта Браски), которая оживляет деревянного мальчика, даровав ему возможность двигаться и говорить.Она объявляет, что Пиноккио (Роберто Бениньи) может стать настоящим живым мальчиком, если докажет, что он храбрый, правдичный и бескорыстный. Его совестью будет выступать говорящий Сверчок (Доменико Бенедетти). Однако с первого же дня непослушный и наивный Пиноккио игнорирует советы Сверчка и попадает в неприятности.
Ярмарка и театр Мангьяфоко
Сбежав из дома, Пиноккио оказывается на ярмарке, где его обманывают хитрые мошенники, Кот и Лиса (Макс Каваллини, Бруно Арена). Они продают его владельцу кукольного театра, жестокому Мангьяфоко (Чечилия Даза). Тот заставляет Пиноккио выступать на сцене, видя в нем источник легкой наживы.Пиноккио становится театральной звездой, но он несчастен в неволе. Фея является ему снова и задает вопросы о случившемся. Каждый раз, когда он лжет, пытаясь оправдаться, его деревянный нос удлиняется. В конце концов, раскаявшись, он говорит правду, и его нос возвращается в норму. Тронутая его искренностью, фея освобождает его.
Страна Развлечений и превращение
По дороге домой Пиноккио вновь встречает Кота и Лису. Они уговаривают его отправиться в Страну Развлечений — место, где дети целыми днями играют и веселятся, не зная забот. Попав туда, Пиноккио предается беспечному веселью, забыв о своем обещании вернуться к отцу.Вскоре он и другие мальчики начинают превращаться в ослов. Это оказывается ловушкой злого хозяина страны, который продает их как рабочий скот. Пиноккио становится частью циркового представления, но после неудачного прыжка он ломает ногу и его сбрасывают в море.
Поиски Джеппетто и встреча с китом
Выброшенного на берег Пиноккио спасает фея, теперь предстающая в образе взрослой девушки. Она сообщает ему, что Джеппетто, отправившийся на его поиски, был проглочен гигантским китом. Пиноккио, решив исправить свои ошибки, смело бросается в море на поиски отца.Он находит кита и позволяет себя проглотить. Внутри чудовища он воссоединяется с Джеппетто. Проявив смекалку, Пиноккио заставляет кита чихнуть, и они вдвоем вырываются на свободу, спасаясь на утлой лодчонке.
Испытание и преображение
На обратном пути они попадают в сильный шторм. Пиноккио из последних сил тянет обессиленного отца к берегу, проявляя настоящую храбрость и самопожертвование. Выбравшись на сушу, он устраивает Джеппетто в безопасном месте, а сам засыпает от изнеможения.Проснувшись, он обнаруживает, что стал настоящим живым мальчиком из плоти и крови. Фея и Сверчок, наблюдавшие за его путешествием, сочли его достойным этого дара. Джеппетто обнимает своего теперь уже настоящего сына, их дом наполняется счастьем и теплом.
